РОЛЬ ЗОВНІШНІХ ЧИННИКІВ В ТРАЄКТОРІЇ ЗЛИТТІВ ТА ПОГЛИНАНЬ НА РИНКУ ІТ-ПОСЛУГ УКРАЇНИ

Анотація

У цій статті аналізується вплив ширшого зовнішнього контексту на діяльність зі злиттів та поглинань (M&A) на українському ринку ІТ-послуг у період 2016–2025 років. Дослідження об'єднує оприлюднені дані з транзакцій, прес-релізів та галузевих джерел з макроекономічними, геополітичними та секторальними даними, щоб забезпечити комплексне уявлення про сили, що формують активність укладення угод. Сектор ІТ-послуг України, хоча й становить скромну частку світового ринку, перетворився на конкурентоспроможну та експортно-орієнтовану галузь, що характеризується кваліфікованою робочою силою, ціновими перевагами та глибокою інтеграцією в глобальні ланцюги створення вартості. Однак на траєкторію M&A у цьому секторі сильно вплинули зміни на світовому ринку ІТ-послуг, вплив пандемії COVID-19, глобальні макроекономічні цикли та безпрецедентні потрясіння, спричинені повномасштабним вторгненням Росії у 2022 році.

У дослідженні виокремлено три аналітично значущі фази: період до пандемії (2016–2019), що характеризується стабільним розширенням та вхідними придбаннями від іноземних стратегічних компаній, які шукають можливості для постачання в Україні; сплеск, зумовлений пандемією (2020–2021), який посилив ці тенденції в умовах прискореної глобальної цифрової трансформації та значної ліквідності; та фаза після 2022 року, що характеризується перекалібруванням ринку, слабшим світовим попитом та підвищеним геополітичним ризиком, що спонукає українські компанії до здійснення зовнішніх придбань для диверсифікації географії поставок, доступу до стратегічних ринків та зміцнення стійкості. На всіх етапах основним стратегічним обґрунтуванням угод залишалося забезпечення або розширення можливостей постачання, хоча засоби досягнення цієї мети змістилися від нарощування вхідних потужностей до зовнішньої диверсифікації у відповідь на зміну профілю ризику та дохідності.

Здійснюючи групування угод M&A з врахуванням таких параметрів, як: світові ринкові цикли, макрофінансові умови та внутрішні геополітичні реалії, стаття підкреслює вирішальну роль контексту у формуванні як доцільності, так і стратегічного напрямку угод. Отримані результати є яскраво демонструють, що прогнозні моделі злиттів та поглинань, особливо на ринках, що розвиваються, та у нестабільному середовищі, можуть бути значно покращені шляхом систематичного врахування контекстуальних змінних разом із факторами на рівні фірми та галузі. Ці висновки мають практичну цінність для інвесторів, корпоративних стратегів та політиків, які прагнуть передбачити та орієнтуватися у можливостях злиттів та поглинань у сфері ІТ-послуг в умовах невизначеності.