ФОНДИ СУВЕРЕННОГО БАГАТСТВА У СИСТЕМІ ГЛОБАЛЬНИХ ФІНАНСОВИХ ДИСБАЛАНСІВ: АНАЛІЗ ВИГОД ТА ЗАГРОЗ З ПОЗИЦІЇ ГЛОБАЛЬНОЇ ФІНАНСОВОЇ СТАБІЛЬНОСТІ
DOI:
https://doi.org/10.17721/apmv.2018.136.0.60-66Анотація
Анотація. У сучасній глобальній фінансовій системі з'явився новий активний компонент, який демонструє наростаючі можливості у сфері інвестування окремих країн – фонди суверенного багатства. Поява даної категорії інвесторів відобразила широкий комплекс намірів в економічній політиці в реаліях, коли створюються фундаментальні передумови для небажаності чи неможливості поточного споживання або інвестування значних коштів, які є результатом надлишку бюджету та профіциту платіжного балансу. Мета статті в аналізі діяльності суверенних фондів багатства як новітнього провідного учасника світового фінансового ринку, який прийшов на зміну хедж-фондам і приватним інвестиційним фондам, поставивши під сумнів роль центральних банків як найбільших позичальників. Досліджено місце фондів суверенного багатства у системі глобальних фінансових дисбалансів та проаналізовано вигоди та загрози від їхньої діяльності з позиції глобальної фінансової стабільності.
З’ясовано, що незалежно від задекларованих цілей, ФСБ фактично виступають дієвим актором реалізації економічної політики. Крім того, формування додаткового фінансового забезпечення у вигляді таких фондів зумовлене необхідністю гарантування майбутніх державних витрат, пов’язаних зі старінням населення та пошуком адаптивної соціальної моделі. Отож, експансія фондів суверенного багатства є відображенням поєднання глобальних фінансових дисбалансів, глобальної фінансової інтеграції та нових можливостей у сфері глобального інвестування.
Ключові слова: фонди суверенного багатства, глобальні фінансові дисбаланси, фінансова стабільність, заощадження, інвестиції.
Посилання
References 1. Dyba M. (2015) ‘Suverenni fondy na rynku kapitaliv’ [Sovereign funds in thecapital market], Finances of Ukraine 8: 56-73. 2. Kozyuk V. (2009), ‘Monetarni zasady hlobalʹnoyi finansovoyi stabilʹnosti’
Actual problems of international relations. Release 136. 2018
[Monetary fundamentals of global financial stability], TNEU, “Ekonomichna dumka”: 728 s. 3. Panchenko V., ReznikovaN. (2017) ‘Vid protektsionizmu do neoprotektsionizmu: novi vymiry rehulyuvannya v umovakh liberalizatsiyi’ [From protectionism to neo-protectionism: new dimensions of regulation in the conditions of liberalization], Mizhnarodna ekonomichna polityka 2(27): 28-46. 4. Panchenko V. (2018) ‘Hlobalʹni vymiry neoprotektsionizmu: teoriya i praktyka’ [Global dimensions of neo-protectionism: theory and practice], Ahrar Media Hrup: 618 s. 5. Reznikova N. (2018) ‘Ekonomichna neozalezhnistʹ krayin v umovakh hlobalʹnykh transformatsiy’ [Economic neo-dependence of Countries in the Context of Global Transformations], Ahrar Media Hrup: 460s. 6. Reznikova N., Ivashchenko O. (2016) ‘Neozalezhnistʹ ukrayinsʹkoyi ekonomiky yak proyav vyklykiv ekonomichniy bezpetsi: perspektyvy strukturnoy itransformatsiyi ta makroekonomichnoyi stabilizatsiyi’ [Neo-dependence of the Ukrainian economy as a manifestation of challenges to economic security: prospects of structural transformation and macroeconomic stabilization], Ekonomika ta derzhava 2: 4-8. 7. Reznikova N., Ivashchenko O. (2017) ‘Perspektyvy formuvannya novykh tsentriv ekonomichnoho zrostannya v umovakh novoyi normy svitovoyi ekonomiky yak proya neozalezhnosti’ [Prospects for the emerging new centers of economic growth in the context of new norm of the global economy: a manifestation of neo-dependence], Investytsiyi: praktyka ta dosvid 11: 5-9. 8. Shpylʹka O., Sorokina O. (2012) ‘Rolʹ fondiv suverennoho bahatstva v systemi hlobalʹnoyi finansovoyi stabilʹnosti’ [The role of sovereign wealth funds in the system of global financial stability]. Available at: http://nauka.kushnir.mk.ua/?p=10575.
Beck R., Fidora M.(2008) ‘The Impact of Sovereign Wealth Funds on Global Financial Markets’. Available at: <https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpops/ecbocp91.pdf?cf1d54411b5d38ec73277c2d78273a31>.
Bortolotti B., Fotak V., Megginson W.L. (2015) ‘The Rise of Sovereign Wealth Funds: Definition, Organization, and Governance’. Available at: https://www.unibocconi.eu/wps/wcm/connect/fbd0c50e-0402-4992-9a2f-0a46d3105261/SWF-PPP-Palgrave-1.pdf?MOD=AJPERES.
BulatovaO. (2016) ‘Regionalization of the World Economy’, VisnykMariupolʹsʹkohoderzhavnohouniversytetu. Seriya: Ekonomika 12: 153-161.
Fiechter J.(2010) ‘The French Strategic Investment Fund: A Creative Approach to Complement SWF Regulation of Mere Protectionism?’, Journal of Applied Economy3: 59-77/
Santiso J.(2009) ‘Sovereign Development Funds: Key financial actors of the shifting wealth of nations’. Available at: <https://www.oecd.org/dev/41944381.pdf>.
Sovereign Wealth Fund Rankings(2018). Available at: <https://www.swfinstitute.org/sovereign-wealth-fund-rankings/>.
Sovereign Wealth Funds: Aspects of Governance Structures and Investment Management(2013). Available at: <https://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2013/wp13231.pdf>.
