УРОКИ СУЧАСНОЇ ФІНАНСОВОЇ КРИЗИ: ПІДХІД З ТОЧКИ ЗОРУ РИЗИК-МЕНЕДЖМЕНТУ

Анотація

В останні двадцять років фінансовий ризик-менеджмент відіграє важливу роль для компаній та фінансових інституцій. Фінансові інновації покращили ефективність процесу управління ризиками, але водночас вони породили нові складні завдання для учасників ринку та їх керівників в галузі системного ризику. Важливою особливістю періодів фінансових інновацій є те, що різке збільшення нових товарів та зміни в структурі цих ринків можуть випереджати розвиток ризик-менеджменту й діючої та регулюючої інфраструктури.
Сучасна фінансова криза виявила істотні недоліки у здійсненні управління ризиками у галузі фінансових послуг. У статті проаналізовано основні уроки, що можна винести з сучасної фінансової кризи з метою удосконалення управління фінансовими ризиками.
Ключові слова: ризик-менеджмент, фінансова криза, уроки, кредитні деривативи, фінансові інновації, системний ризик.

In the last twenty years, the financial risk management has gained an important role for the companies and financial institutions. Financial innovations have improved the efficiency of risk management process, but at the same time, they have imposed new challenges for market participants and their supervisors in the areas of systemic risk. An important feature of periods of financial innovation is that the rapid increase in new products and changes in the structure of those markets can outpace the development of the risk management and processing and settlement infrastructure. The current financial crisis has revealed significant weaknesses in risk management practices across the financial services industry. This paper analyses the main lessons that can be drawn from the current financial crisis in order to improve the financial risk management.
Key words: risk management, financial crisis, lessons, credit derivatives, financial innovation, systemic risk.

В последние двадцать лет финансовый риск-менеджмент играет важную роль для компаний и финансовых институтов. Финансовые инновации улучшили эффективность процесса управления рисками, но одновременно они породили новые сложные задачи для участников рынка и их руководителей в области системного риска. Важной особенностью периодов финансовых инноваций является то, что резкое увеличение новых товаров и изменения в структуре этих рынков могут опережать развитие риск-менеджмента и действующей и регулирующей инфраструктуры. Современная финансовый кризис выявил существенные недостатки в осуществлении управления рисками в области финансовых услуг. В статье проанализированы основные уроки, которые можно извлечь из современного финансового кризиса с целью совершенствования управления финансовыми рисками.

Ключевые слова: риск-менеджмент, финансовый кризис, уроки, кредитные деривативы, финансовые инновации, системный риск.